法人观点:第四季多空因素交错,富达投信建议投资纳一定比重防御资产

迈入第四季以来,市场期待在中美后续相关的谈判上,捎来更多有利金融市场的正面讯息。富达投信指出,第四季在各方多空因素交错下,预估续呈震荡走势,投资人投资标的须适时纳入一定比重的防御性资产。
美国明年总统选举逐渐开跑、美国製造业开始显露疲态,以及川普总统捲入弹劾调查,加上中国经济成长动能仍未摆脱放缓威胁,皆使得市场开始期待在中美后续相关的谈判上,两方态度能有更多放软的可能性,也期待短程能捎来更多有利金融市场的正面讯息。
观察过去美中交手情况,富达投信预料边打边谈将成为常态,但也因相关议题已为市场所适应,预料市场反映不确定性的时间也将逐步缩短。富达国际亚太区资产管理主管Paras Anand指出,在这种环境下,建议投资组合向安全性倾斜,仍建议持有风险性资产。应慎选优质证券,在市场出现卖压时可持有美国政府公债作为防御手段。
富达国际发表最新一季投资展望显示,随着去年主要不利因素逆转,即使面对美中持续存在的不确定性,预计今年第四季经济有望继续复甦,与2018年第四季相比全球经济仍可实现成长。
Paras Anand认为,第三季市场虽出现了一些新的风险,如殖利率曲线倒挂、石油风险溢价上升以及美国总统川普面临被弹劾的威胁,但在成熟市场和新兴市场,各国央行已将鸽派言论转变为实质性行动,加上数据显示经济活动趋于平稳而不是下降,尤其重要的是,美国消费者支出,受惠于美国就业水準保持在纪录高位,仍展现一定的弹性在支撑美国经济。建议投资人仍应密切关注消费相关的数据,如果有关数据出现转弱迹象,美国经济可能会失去关键支撑力道。
富达投信投资策略协理陈汝表示,在现阶段全球经济成长数据与企业获利成长数字呈现相对平缓与偏向保守的情况下,第四季的经济基本面虽无法提供亮眼成绩,但政策支撑与部分焦点议题若得转圜,则可望为金融市场注入再度攻坚的力道,反之在基本面表现平平下,市场也可能面临修正的风险。建议台湾投资人应透过哑铃式的投资方式,攻守兼备多重布局,求成长也重防御,以期在波动的时局下持盈保泰。